司太立（603520）：2025年三季报净利润大幅增长但短期偿债压力与现金流风险凸显

近期司太立（603520）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

司太立（603520）2025年三季报显示，公司实现营业总收入18.45亿元，同比增长2.24%；归母净利润达2882.48万元，同比上升221.14%；扣非净利润为2737.78万元，同比增幅高达531.19%。盈利能力指标改善明显，毛利率为21.83%，同比提升1.81个百分点；净利率达1.58%，同比上升208.51%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.47亿元，同比下降5.66%；归母净利润为-31.06万元，虽仍为亏损，但同比上升97.77%；扣非净利润为9.83万元，同比上升100.62%，已实现扭亏。

盈利与运营效率

公司期间费用控制成效显著，销售费用、管理费用和财务费用合计2.42亿元，三费占营收比例为13.12%，同比下降8.78%。每股收益为0.07元，同比增长250.0%；每股经营性现金流为0.31元，同比大增2403.63%，显示经营性现金回笼能力显著增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.58亿元，较上年同期的6.86亿元大幅下降62.45%；应收账款为4.92亿元，同比增加37.17%。有息负债总额为26.13亿元，较去年同期的25.8亿元略有上升，增幅为1.26%。流动比率为0.89，短期偿债能力偏弱。

风险提示

财报分析工具提示多项财务风险：

• 货币资金/流动负债仅为13.67%；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为2.82%；
• 有息资产负债率为43.6%；
• 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达47.92%；
• 财务费用/近3年经营性现金流均值高达196.67%；
• 年报归母净利润为负时，需关注应收账款回收风险。

此外，公司历史上ROIC表现偏低，2024年为0.77%，净利率为-2.09%，显示资本回报和盈利质量有待提升。上市以来共披露8份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性较弱。

综合评价

尽管2025年前三季度净利润实现大幅增长，且费用管控和现金流表现改善，但公司短期债务压力上升，流动性紧张，叠加高杠杆和弱经营现金流支撑，未来偿债与持续经营能力值得关注。

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