设计总院（603357）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险需关注

近期设计总院（603357）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

设计总院（603357）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。截至报告期末，营业总收入为18.63亿元，同比下降18.77%；归母净利润为2.42亿元，同比下降23.13%；扣非净利润为2.14亿元，同比下降30.27%。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入5.49亿元，同比下降24.73%；归母净利润为6466.81万元，同比下降19.94%；扣非净利润为7490.63万元，同比下降4.41%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为33.32%，同比增长6.93%；净利率为13.22%，同比下降5.43%。尽管毛利率有所提升，但净利率下降表明盈利能力整体承压。

每股收益为0.44元，同比下降22.81%；每股净资产为6.86元，同比增长7.74%。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.58亿元，三费占营收比为8.45%，同比增长15.56%，费用压力上升。

每股经营性现金流为-0.36元，较上年同期的-0.88元改善58.81%，现金流转好趋势显现，但仍处于净流出状态。

资产与负债状况

货币资金为8.15亿元，同比增长6.37%；应收账款为15.76亿元，同比增长13.52%；有息负债为6.08亿元，同比增长18.93%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达307.07%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

投资回报与业务评价

根据历史数据，公司去年的ROIC为12.86%，虽为近年较低水平，但仍保持较强资本回报能力。上市以来中位数ROIC为18.72%，体现长期良好的投资回报表现。净利率历史水平较高，2024年为14.78%，反映产品或服务具备一定附加值。

风险提示

财报体检工具建议重点关注公司应收账款状况，当前应收账款规模已显著高于年度归母净利润，可能对公司未来现金流和资产质量构成压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。