可川科技（603052）营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款风险需警惕

近期可川科技（603052）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

可川科技（603052）2025年前三季度实现营业总收入6.66亿元，同比增长19.9%。然而，归母净利润为2490.58万元，同比下降56.45%；扣非净利润为2087.43万元，同比下降55.47%，显示出盈利水平大幅下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.46亿元，同比增长12.78%；但归母净利润为-30.49万元，同比下滑101.43%；扣非净利润为-108.18万元，同比下滑105.43%，表明公司在收入增长的同时，已出现单季亏损。

盈利能力指标

公司2025年三季报毛利率为17.05%，同比下降14.54个百分点；净利率为3.65%，同比下降62.36个百分点。三费合计为4647.97万元，占营收比重为6.98%，同比上升45.93个百分点，费用压力明显增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.63亿元，较上年同期的6.16亿元下降41.03%；应收账款为3.79亿元，较上年同期的3.2亿元增长18.52%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达571.39%，提示回款风险较高。

有息负债为124.31万元，较上年同期的211.29万元减少41.17%，债务负担较轻。

股东权益与运营效率

每股净资产为5.79元，同比下降29.42%；每股收益为0.13元，同比下降58.06%；每股经营性现金流为0.21元，同比下降82.03%，反映股东权益缩水及经营获现能力减弱。

综合财务评价

根据财报分析工具，公司去年ROIC为4.84%，资本回报率偏低，虽历史上中位数ROIC达26.35%，但当前投资回报处于低位。公司净利率为7.78%，产品附加值一般，且业绩依赖资本开支驱动，需关注资本支出的合理性与资金压力。

建议重点关注公司应收账款管理情况，防范流动性风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。