金隅集团（601992）三季报净利大幅下滑，盈利能力与债务压力双承压

近期金隅集团（601992）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金隅集团（601992）发布的2025年三季报显示，公司多项关键财务指标出现显著下滑。报告期内，公司实现营业总收入694.89亿元，同比下降9.80%；归母净利润为-14.25亿元，同比减少226.44%；扣非净利润为-33.77亿元，同比下降51.89%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为239.24亿元，同比下降23.99%；第三季度归母净利润为7052.97万元，同比下降80.94%；第三季度扣非净利润为-11.77亿元，同比下降603.44%，反映出当季盈利质量进一步恶化。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为9.91%，同比下降1.2个百分点；净利率为-2.81%，同比降幅达149.74%。每股收益为-0.13元，同比减少224.39%；每股净资产为3.8元，同比下降7.76%。尽管每股经营性现金流为-0.37元，但同比改善57.82%，显示现金流回款有所好转。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为88.35亿元，三费占营收比例为12.71%，同比上升12.58%，表明公司在收入下降背景下费用压力加剧。

资产与负债状况

资产端，公司货币资金为152.22亿元，较上年同期的153.36亿元微降0.74%；应收账款为128.4亿元，同比增长12.73%，回款压力上升。有息负债达1231.91亿元，较上年同期的1164.56亿元增长5.78%，有息资产负债率为45.93%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/总资产为6.17%，货币资金/流动负债为24.24%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.74%，流动性保障偏弱；- 债务负担：有息负债总额/近3年经营性现金流均值为23.3%，偿债压力较大；- 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值达53.15%，财务成本高企；- 应收账款风险：应收账款持续攀升，叠加归母净利润为负，存在信用减值风险。

综上，金隅集团当前面临盈利能力下滑、费用占比上升及债务与现金流管理压力等多重挑战。

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