百隆东方（601339）2025年三季报财务分析：盈利指标显著改善但现金流与应收账款风险需关注

近期百隆东方（601339）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

百隆东方（601339）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入57.24亿元，同比下降5.76%；归母净利润达5.5亿元，同比增长33.23%；扣非净利润为5.09亿元，同比大幅上升99.55%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为21.34亿元，同比增长2.33%；第三季度归母净利润为1.6亿元，同比下降11.17%；第三季度扣非净利润为1.48亿元，同比增长0.36%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为13.37%，同比增幅达17.38%；净利率为9.6%，同比增幅为41.37%。每股收益为0.37元，同比增长32.14%。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.75亿元，三费占营收比例为4.81%，同比下降24.38%，反映出公司在成本控制方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为16.21亿元，较上年同期的20.66亿元下降21.56%；有息负债为37.83亿元，相比去年同期的45.06亿元减少16.06%。有息资产负债率为27.92%，存在一定偿债压力。

应收账款为7.19亿元，较上年同期的5.92亿元增长21.52%，增速明显高于利润水平。应收账款与利润之比达到175.32%，回款风险值得关注。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.4元，同比减少52.0%。每股净资产为6.12元，同比下降5.14%。

投资回报与分红预期

根据历史数据，公司最近一年的ROIC为3.64%，近十年中位数ROIC为4.68%，整体资本回报能力偏弱。当前预估股息率为4.27%。

风险提示

财报体检工具建议关注以下三项风险：- 公司现金流状况（货币资金/流动负债为48.83%）；- 债务结构状况（有息资产负债率达27.92%）；- 应收账款回收风险（应收账款/利润达175.32%）。

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