博闻科技（600883）增收不增利，盈利能力下滑但费用管控改善

近期博闻科技（600883）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

博闻科技（600883）财务分析

收入与利润表现

博闻科技2025年前三季度实现营业总收入3412.3万元，同比增长66.46%，显示出较强的收入增长动能。然而，归母净利润为2225.11万元，同比下降61.91%；扣非净利润为1870.31万元，同比下降58.07%，呈现明显的“增收不增利”特征。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为543.33万元，同比增长43.04%；归母净利润为789.97万元，同比下降57.71%；扣非净利润为437.86万元，同比下降61.44%，盈利水平持续承压。

盈利能力指标

公司毛利率为7.68%，同比提升18.88%；净利率为63.88%，同比减少77.23%。尽管毛利率有所改善，但净利率大幅下滑，反映出在收入增长的同时，非经营性损益或成本费用结构可能对整体盈利造成显著影响。

费用与营运效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为1832.53万元，三费占营收比例为53.7%，较去年同期下降34.03个百分点，表明公司在期间费用控制方面取得明显成效。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为1.58亿元，较上年同期的3577.04万元大幅增长341.67%，现金储备充裕。有息负债为416.92万元，较上年同期增长13.25%，整体债务压力较小，偿债能力较强。

应收账款为182.54万元，较上年同期的114.09万元增长59.99%，需关注回款周期变化情况。

股东回报与现金流

每股净资产为4.15元，同比增长2.43%；每股收益为0.09元，同比下降61.94%；每股经营性现金流为-0.07元，同比改善56.72%，但仍为负值，显示主营业务现金流仍面临一定压力。

综合评价

公司营业收入快速增长，费用管控能力增强，现金资产健康，具备良好流动性基础。但归母净利润与扣非净利润大幅下滑，净利率显著降低，且经营性现金流持续为负，提示其盈利质量有待提升。建议关注公司主营业务的可持续盈利能力及现金流管理状况。

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