富维股份（600742）2025年三季报财务分析：营收微增盈利承压，毛利率改善但应收账款风险需关注

近期富维股份（600742）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报期末，富维股份营业总收入为142.73亿元，同比增长0.89%；归母净利润为3.92亿元，同比下降2.11%；扣非净利润为3.67亿元，同比增长7.22%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为49.72亿元，同比增长2.96%；第三季度归母净利润为1.27亿元，同比下降7.85%；第三季度扣非净利润为1.22亿元，同比下降3.23%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为10.84%，同比增幅为3.75%；净利率为4.28%，同比增幅达8.56%。此外，三费合计为5.34亿元，三费占营收比为3.74%，同比下降14.19%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为92.3亿元，较上年同期的71.92亿元增长28.34%；有息负债为4.32亿元，较上年同期的4.65亿元下降7.06%；应收账款为36.2亿元，较上年同期的30.8亿元增长17.53%。

每股指标方面，每股净资产为11.68元，同比增长2.74%；每股收益为0.53元，同比下降2.11%；每股经营性现金流为1.52元，同比增长5.54%。

投资与风险提示

根据财报分析工具显示，公司近年来资本回报率处于一般水平，2024年度ROIC为6.39%，近十年中位数ROIC为9.66%。公司净利率为3.82%，表明产品或服务附加值相对有限。

需重点关注的是，公司应收账款/利润比例高达711.56%，反映出回款周期较长或存在坏账风险，可能对公司未来现金流造成压力。尽管现金资产状况健康，但仍建议持续关注应收账款变动情况。

综上所述，富维股份在2025年前三季度实现营收小幅增长，盈利能力有所改善，但净利润下滑及较高的应收账款占比仍构成潜在风险点。

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