蓝帆医疗（002382）2025年三季报财务简析：净利润同比下降30.09%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期蓝帆医疗（002382）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入41.82亿元，同比下降10.15%，归母净利润-2.86亿元，同比下降30.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.01亿元，同比下降15.02%，第三季度归母净利润-1.51亿元，同比下降153.64%。本报告期蓝帆医疗短期债务压力上升，流动比率达0.87。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.66%，同比减20.42%，净利率-7.24%，同比减48.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.98亿元，三费占营收比16.7%，同比增6.0%，每股净资产7.65元，同比减10.9%，每股经营性现金流0.23元，同比增428.78%，每股收益-0.28元，同比减27.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.39%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.61%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.11%、流动比率仅为0.87）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达107.24%）

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