赤天化（600227）三季报净利大幅下滑，盈利能力与债务压力凸显

近期赤天化（600227）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

赤天化（600227）发布的2025年三季报显示，公司业绩表现疲软，多项关键财务指标同比显著下滑。报告期内，公司实现营业总收入15.69亿元，同比下降7.96%；归母净利润为-1.52亿元，同比减少340.46%；扣非净利润为-1.54亿元，同比下降196.32%。

单季度财务表现

2025年第三季度单季数据显示，公司经营压力进一步加剧。第三季度营业总收入为4.39亿元，同比下降31.1%；归母净利润为-1.04亿元，同比大幅下降4960.36%；扣非净利润同样为-1.04亿元，同比下降6134.5%。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为8.9%，同比下降21.33个百分点；净利率为-9.72%，同比降低378.55个百分点。每股收益为-0.09元，同比减少342.65%；每股净资产为1.42元，同比下降7.61%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.65亿元，三费占营收比例达10.55%，较上年同期上升16.45%。该比率的提升反映出公司在营收下滑背景下费用负担加重。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.01亿元，较去年同期的3.94亿元减少23.71%。应收账款由上年同期的9970.12万元降至3263.41万元，降幅达67.27%。有息负债为11.34亿元，较去年同期的10.89亿元增长4.21%。

每股经营性现金流为0.17元，同比下降4.68%。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为23.15%；同时，公司有息资产负债率为25.23%，债务压力相对较高。

此外，历史数据显示公司投资回报长期偏低，近10年中位数ROIC为-1.02%，且上市以来已出现7次年度亏损，整体财务稳定性较弱。

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