辽宁能源（600758）2025年三季报简析：净利润同比下降268.62%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期辽宁能源（600758）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.23亿元，同比下降11.85%，归母净利润-1.01亿元，同比下降268.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.13亿元，同比下降17.38%，第三季度归母净利润-1.15亿元，同比下降338.28%。本报告期辽宁能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达184.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.18%，同比减33.15%，净利率-2.94%，同比减292.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.91亿元，三费占营收比11.43%，同比增4.89%，每股净资产4.19元，同比增2.03%，每股经营性现金流0.33元，同比增129.24%，每股收益-0.08元，同比减260.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.45%，资本回报率不强。去年的净利率为3.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.78%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达184.28%）

持有辽宁能源最多的基金为泓德悦享一年持有期混合A，目前规模为3.39亿元，最新净值1.0413（10月31日），较上一交易日上涨0.08%。该基金现任基金经理为赵端端。

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