金晶科技（600586）2025年三季报简析：净利润同比下降190.8%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金晶科技（600586）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.61亿元，同比下降31.63%，归母净利润-2.7亿元，同比下降190.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.67亿元，同比下降29.45%，第三季度归母净利润-1.73亿元，同比下降881.99%。本报告期金晶科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达387.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.72%，同比减67.96%，净利率-8.29%，同比减240.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比8.86%，同比增60.77%，每股净资产3.88元，同比减9.69%，每股经营性现金流0.04元，同比减86.6%，每股收益-0.19元，同比减192.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.73%，资本回报率不强。去年的净利率为0.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.73%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达387.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-6650.0万元，每股收益均值在-0.04元。

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