九鼎投资（600053）2025年三季报：营收下滑叠加亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期九鼎投资（600053）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据2025年三季报，九鼎投资实现营业总收入1.32亿元，同比下降30.55%；归母净利润为-4993.4万元，同比减少812.93%；扣非净利润为-5007.07万元，同比大幅下降3863.84%。公司已连续多个报告期处于亏损状态，盈利能力显著恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为5195.75万元，同比增长400.03%；但归母净利润为-238.42万元，同比下降143.8%；扣非净利润为-238.08万元，同比下降138.68%。尽管营收短期回升，但盈利水平持续走低，反映出经营基本面仍不稳定。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为53.23%，同比下降22.85个百分点；净利率为-37.67%，同比减少1170.66个百分点，表明公司在成本和费用控制方面面临较大压力。三费合计达9555.38万元，三费占营收比为72.21%，同比上升10.64个百分点，显示期间费用负担加重，进一步侵蚀利润空间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5730.48万元，较上年同期的2.42亿元大幅减少76.28%；应收账款为1.29亿元，同比增长17.89%。货币资金规模明显收缩，可能影响短期偿债能力和运营流动性。

每股经营性现金流为-0.25元，同比下降89.58%；每股净资产为5.93元，同比下降11.17%；每股收益为-0.12元，同比减少811.11%。经营性现金流持续为负，反映主营业务造血能力不足。

债务与财务风险

公司有息负债为2181.98万元，较上年同期的267.76万元增长714.89%，债务压力显著上升。结合货币资金/流动负债比率仅为68.05%，存在一定的流动性风险。

此外，应收账款规模较高，且归母净利润为负，需关注其回收风险。存货/营收比例高达451.14%，资产周转效率偏低，可能存在库存积压或项目滞销问题。

综合评价

整体来看，九鼎投资2025年前三季度财务表现不佳，营业收入下滑，亏损幅度扩大，盈利能力持续弱化。叠加高企的期间费用、紧张的现金流以及不断攀升的有息负债，公司面临较大的经营与财务压力。未来需重点关注其现金流改善情况、应收账款回收进度及资产周转效率变化。

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