西宁特钢（600117）2025年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期西宁特钢（600117）发布2025年三季报。根据财报显示，西宁特钢增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入43.27亿元，同比上升5.12%，归母净利润-5.62亿元，同比下降39.58%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.41亿元，同比上升1.55%，第三季度归母净利润-3.27亿元，同比下降200.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-1.95%，同比增71.61%，净利率-16.38%，同比减13.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比7.09%，同比增3.99%，每股净资产1.24元，同比减20.09%，每股经营性现金流-0.0元，同比增93.51%，每股收益-0.17元，同比减41.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.06%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-15.2%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为5.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.81%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：您好！西部大规模基础设施建设（如川藏铁路、新藏铁路、雅下水电等）对未来高性能特种钢材的需求预计将持续增加。请公司在高端装备用钢、新能源领域用钢（如水电站压力钢管、风力发电机组用钢）等方面，有哪些技术研发和产能储备？谢谢！
答：尊敬的投资者您好，公司围绕汽车、工程机械、铁路、煤机、矿山机械、新能源等行业对特钢的新需求，结合先进工装及工艺技术，生产多个新品种，成为国内商用车核心零部件用钢主要生产基地，其中铁路轴承用钢、汽车用非调质曲轴及连杆用钢、高端齿轮用钢、钎具钢等品种在国内属于技术领先，具有明显的质量优势和品牌优势，占有较大的市场份额，未来将加大研发投入，开发满足市场需求的新产品。针对西部大规模基础设施建设我公司非常重视，并积极拓展业务。感谢您对公司的关注。

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