恒帅股份（300969）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款压力凸显

近期恒帅股份（300969）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

恒帅股份（300969）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为6.8亿元，同比下降3.47%；归母净利润为1.29亿元，同比下降21.07%；扣非净利润为1.15亿元，同比下降25.34%。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入2.51亿元，同比增长4.18%；但归母净利润为4441.37万元，同比下降7.25%；扣非净利润为3994.9万元，同比下降13.41%，盈利能力持续下滑。

主要财务指标变动情况

盈利能力与费用结构

公司2025年前三季度毛利率为31.18%，同比下降12.49个百分点；净利率为18.99%，同比下降18.23个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为5139.89万元，三费占营业收入比例为7.56%，较上年同期增长18.59%。

资产与现金流状况

货币资金由去年同期的2.92亿元下降至1.48亿元，降幅达49.33%。与此同时，有息负债大幅上升至3.26亿元，较上年同期的31.56万元增长超百倍。

每股经营性现金流为1.28元，同比下降29.45%；每股净资产为12.34元，同比下降19.92%。

风险提示

本报告期公司应收账款规模为2.37亿元，占最新年报归母净利润的比例高达111.08%，显示出较大的回款压力，可能对公司未来现金流和盈利质量构成影响。

业务与投资回报评价

据分析工具显示，公司上年度ROIC为16.96%，具备较强资本回报能力；历史中位数ROIC为20.76%，长期投资回报表现良好。2022年最低ROIC为16.91%，仍处于较高水平。此外，公司现金资产状况被评估为“非常健康”。

然而，当前需重点关注应收账款管理问题，防范潜在信用风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。