日月明（300906）2025年三季报财务分析：营收微降、利润下滑，三费占比显著上升

近期日月明（300906）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

日月明（300906）发布的2025年三季报显示，公司整体业绩表现承压。报告期内，营业总收入为8973.67万元，同比下降1.14%；归母净利润为3645.28万元，同比下降16.54%；扣非净利润为2572.43万元，同比下降23.83%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入4128.55万元，同比增长37.27%；但归母净利润为1459.3万元，同比下降2.56%；扣非净利润为992.11万元，同比下降21.63%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所弱化。2025年三季报毛利率为51.15%，较去年同期下降15.27个百分点；净利率为40.61%，同比下降15.6个百分点。每股收益为0.46元，同比下降16.52%。

尽管盈利指标下滑，但经营性现金流表现亮眼。每股经营性现金流为0.69元，同比增长121.63%，显示出公司在现金流管理方面具备一定韧性。

费用与运营效率

期间费用压力明显上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达14.29%，同比上升41.96个百分点。三费总额为1282.27万元，表明公司在成本控制方面面临挑战。

资产与偿债能力

公司资产结构保持稳健。货币资金为2.71亿元，较上年同期的3.64亿元减少25.49%；应收账款为1.18亿元，同比下降11.85%；有息负债仅为17.38万元，较上年的18.36万元略有下降，偿债压力极小。

每股净资产为11.26元，同比增长3.22%，反映股东权益持续积累。

风险提示

财报体检工具指出，需重点关注应收账款状况。当前应收账款与利润之比已达157.1%，存在回款周期较长或坏账风险的潜在隐患。

此外，尽管公司历史ROIC中位数为18.44%，显示长期投资回报良好，但2024年ROIC降至7.55%，资本使用效率有所下降。

主营构成与业务展望

目前未披露具体主营业务分类的收入及利润构成数据。但从整体趋势看，虽然第三季度营收实现较快增长，但利润端未能同步改善，叠加三费占比大幅攀升，反映出业务扩张或伴随运营效率下降的问题。

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