安达维尔（300719）：营收增长但盈利承压，应收账款与现金流风险需警惕

近期安达维尔（300719）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安达维尔（300719）2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.47亿元，同比增长22.21%；归母净利润为56.71万元，同比下降89.28%；扣非净利润为-107.63万元，同比下降220.20%。尽管营业收入保持较快增长，但盈利能力显著下滑，净利润水平处于低位。

单季度表现

2025年第三季度，公司营业总收入达1.83亿元，同比增长47.6%；归母净利润为1248.02万元，同比增长238.16%；扣非净利润为1164.0万元，同比增长188.07%。单季度盈利明显改善，显示出短期经营效率有所提升。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为40.85%，同比下降6.28个百分点；净利率为-0.35%，同比下降128.75个百分点。虽然毛利率仍处较高水平，但净利率转为负值，反映整体盈利压力加大。三费合计占营收比例为30.1%，同比下降11.49个百分点，费用控制有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为8.97亿元，较上年同期增长9.60%；有息负债为4.74亿元，同比增长56.28%。应收账款规模远高于归母净利润，其占最新年报归母净利润的比例高达6484.22%，回款风险值得关注。货币资金为1.68亿元，同比增长25.58%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.05元，同比上升92.47%，虽仍为负值但已大幅改善。每股净资产为4.08元，同比下降0.41%；每股收益为0元，同比下降89.37%。

综合评估

公司营收持续增长，三季度盈利显著回升，但整体净利润水平偏低且扣非净利润为负，表明主业盈利能力偏弱。高企的应收账款和不断增加的有息负债对公司现金流形成压力。财务分析工具提示需重点关注公司现金流、债务结构及应收账款管理状况。

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