斯莱克（300382）2025年三季报财务分析：盈利能力显著回升但现金流与债务压力仍需关注

近期斯莱克（300382）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

斯莱克（300382）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和盈利水平实现大幅增长。报告期内，公司营业总收入达16.3亿元，同比增长50.85%；归母净利润为1463.25万元，同比扭亏为盈，增幅达195.39%；扣非净利润为587.54万元，同比增长119.06%，显示出公司核心经营业绩明显改善。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入7.1亿元，同比增长72.32%；归母净利润达3489.77万元，同比增长205.86%；扣非净利润为3454.99万元，同比增长191.29%，表明公司在当季盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司盈利能力在报告期内持续修复。毛利率为17.05%，较去年同期提升11.68个百分点；净利率为-0.62%，虽仍处负值区间，但同比改善87.14个百分点，反映出成本控制或产品结构优化初见成效。

费用与资产效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.36亿元，三费占营收比例为14.48%，同比下降23.50个百分点，体现出公司在费用管控方面的进步。

资产质量方面，每股净资产为3.55元，同比增长5.26%；每股收益为0.02元，同比由负转正，增幅达200.0%；每股经营性现金流为0.17元，同比增长243.17%，显示经营现金流有所改善。

风险提示

尽管盈利指标向好，但仍存在潜在风险。货币资金为3.27亿元，同比下降24.18%，而有息负债达18.12亿元，同比增长2.18%，导致有息资产负债率为31.8%。同时，货币资金/流动负债比率仅为29.98%，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.81%，经营活动产生的现金流净额均值为负，反映公司面临一定偿债压力和现金流紧张局面。

此外，历史数据显示公司投资回报波动较大，2024年ROIC为-2.88%，近10年中位数ROIC为8.27%，整体回报水平一般，需持续关注其长期可持续盈利能力。

结论

总体来看，斯莱克2025年前三季度在收入增长、盈利恢复及费用控制方面表现良好，尤其是第三季度业绩加速释放。然而，公司仍需警惕高负债水平与持续为负的经营性现金流带来的财务风险，未来应重点关注现金流管理和债务结构优化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。