掌趣科技（300315）2025年三季报财务分析：营收利润双降，净利率下滑显著，应收账款风险需关注

近期掌趣科技（300315）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

掌趣科技（300315）于近期发布了2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入5.34亿元，同比下降17.88%；归母净利润为7656.12万元，同比下降60.93%；扣非净利润为7565.67万元，同比下降54.01%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.76亿元，同比下降3.69%；第三季度归母净利润为2877.4万元，同比下降49.61%；第三季度扣非净利润为2534.06万元，同比下降44.29%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司2025年前三季度毛利率为73.48%，同比下降5.18个百分点；净利率为14.33%，同比下降52.42个百分点。尽管三费合计占营收比重下降至25.80%，较上年同期减少11.32个百分点，但盈利能力仍明显承压。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为23.31亿元，较去年同期略有下降。有息负债为977.93万元，处于较低水平，显示公司偿债压力较小，现金资产状况较为健康。

然而，公司应收账款为1.08亿元，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达97.02%，提示回款周期或信用政策可能存在一定风险，需持续关注其坏账可能性。

此外，每股经营性现金流为-0元，同比减少108.47%，反映经营活动产生的现金流状况恶化。

业务与投资回报评价

据分析工具显示，公司历史上净利率曾达13.54%，产品附加值较高，但近10年中位数ROIC为2.53%，投资回报整体偏弱，且在2018年出现-42.02%的极端负值，表明公司在部分年度面临严重盈利挑战。上市以来共披露12份年报，出现亏损年份2次，商业模式稳定性有待加强。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该类驱动力可持续性需结合行业环境和具体投入效果进一步评估。

风险提示

建议重点关注公司应收账款状况，当前应收账款与归母净利润之比较高，可能对公司未来利润兑现形成压力。

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