银信科技（300231）2025年三季报财务分析：营收净利双增但盈利能力承压，费用管控改善现金流好转

近期银信科技（300231）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

银信科技（300231）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和归母净利润实现同比增长。报告期内，公司营业总收入为12.62亿元，同比上升9.08%；归母净利润达5268.58万元，同比上升3.42%。然而，扣非净利润为5203.06万元，同比下降2.66%，显示出核心盈利动能有所减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入4.24亿元，同比上升12.63%；但归母净利润仅为377.85万元，同比下降63.98%；扣非净利润为378.17万元，同比下降63.22%，表明第三季度盈利能力显著下滑。

盈利能力分析

公司整体毛利率为19.63%，较去年同期下降11.29个百分点；净利率为4.17%，同比下降5.19个百分点，反映出公司在成本控制或定价能力方面面临压力，盈利能力有所弱化。

费用与资产结构

期间费用（销售、管理、财务费用合计）为1.25亿元，三费占营收比例为9.91%，同比下降13.57个百分点，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

截至报告期末，公司货币资金为3.29亿元，较上年同期的3.31亿元略有下降；应收账款为5.41亿元，较上年同期的8.64亿元大幅减少37.38%；有息负债为2.83亿元，相比上年同期的8.81亿元下降67.90%，债务压力明显缓解。

股东回报与现金流

每股净资产为3.66元，同比增长1.5%；每股收益为0.12元，同比下降2.47%；每股经营性现金流为0.04元，相较上年同期的-0.24元增长116.16%，经营性现金流明显改善。

主营业务与投资回报

根据业务评价信息，公司去年净利率为-7.33%，产品或服务附加值较低。近10年中位数ROIC为8.75%，投资回报处于一般水平；2024年ROIC为-4.31%，投资回报表现极差。公司自上市以来共披露13份年报，曾出现1次亏损年度，需关注其盈利稳定性。

综上所述，银信科技2025年前三季度营收与净利润实现增长，费用控制和现金流状况改善，但毛利率、净利率下滑及第三季度盈利大幅萎缩，反映其盈利能力仍面临挑战。

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