汇洁股份（002763）三季报财务分析：营收微增但净利承压，应收账款风险需关注

近期汇洁股份（002763）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

汇洁股份（002763）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入22.25亿元，同比增长2.4%；归母净利润为1.22亿元，同比下降0.66%；扣非净利润为1.15亿元，同比下降0.6%。整体业绩表现平稳，盈利水平略有下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6.57亿元，同比增长4.95%；归母净利润为239.78万元，同比增长121.17%；扣非净利润为79.81万元，同比增长105.28%。第三季度盈利能力显著改善，增速明显提升。

主要财务指标

盈利能力与费用控制

公司毛利率为68.53%，同比微降0.06个百分点；净利率为6.62%，同比下降1.02个百分点。尽管毛利率维持在较高水平，但净利率有所回落，反映出盈利能力面临一定压力。

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为11.88亿元，三费占营收比例为53.38%，较上年同期下降0.36个百分点，费用管控略有改善。

资产与现金流状况

货币资金为8.83亿元，较去年同期减少12.89%；应收账款为1.78亿元，同比下降8.94%。尽管应收账款余额下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达225.75%，提示回款周期或资产质量存在一定风险。

有息负债为6818.86万元，同比增长15.60%，债务规模小幅上升。每股经营性现金流为0.24元，同比下降32.57%，经营性现金流入减弱，需关注未来现金流稳定性。

投资回报与业务模式

据分析工具显示，公司上年度ROIC为4.46%，资本回报率偏低。历史上市以来中位数ROIC为11.7%，表明当前投资回报处于较低水平。公司净利率为3.47%（基于上年数据），产品附加值有限。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该类驱动力可持续性需进一步观察实际投入效果。

风险提示

• 应收账款占利润比重较高，达到225.75%，存在潜在坏账或回款风险。
• 每股经营性现金流同比大幅下降，企业自我造血能力趋弱。
• 净利率和ROIC均呈低位运行，盈利能力有待修复。

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