近期峰璟股份（002662）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：
峰璟股份（002662）2025年三季报财务分析
一、整体经营情况
截至2025年三季度末，峰璟股份实现营业总收入21.44亿元，同比下降9.71%；归母净利润为2.04亿元，同比下降36.76%；扣非净利润为1.98亿元，同比下降37.66%。整体业绩表现下滑明显，盈利能力显著减弱。
单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为7.26亿元，同比下降4.85%；归母净利润为9173.09万元，同比下降21.79%；扣非净利润为9163.28万元，同比下降18.25%。尽管收入降幅有所收窄，但利润端仍承压明显。
二、盈利质量分析
公司2025年三季报毛利率为30.63%，同比上升3.38个百分点，显示产品或服务的成本控制能力有所提升。然而，净利率为9.5%，同比下降29.97个百分点，反映出在营业收入和毛利率改善之外，期间费用或其他非经营性因素对公司净利润造成较大侵蚀。
每股收益为0.14元，同比下降33.33%；每股经营性现金流为0.23元，同比下降27.76%，表明盈利的现金转化能力有所下降，经营回款压力加大。
三、费用与资产结构
销售费用、管理费用、财务费用合计为2.0亿元，三费占营收比例达9.34%，同比上升15.85%，费用负担加重，对利润形成进一步挤压。
货币资金为5.77亿元，较上年同期的7.68亿元减少24.80%；有息负债为5.53亿元，较上年同期的6.01亿元下降7.96%。尽管债务略有下降，但货币资金缩水更为显著。
应收账款为6.13亿元，较上年同期的6.08亿元微增0.87%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达173.22%，显示公司存在较大的回款风险和资产质量隐患。
四、股东权益与估值指标
每股净资产为2.94元，同比增长2.98%，显示股东权益稳步积累。但结合净利润大幅下滑，该增长可能更多源于留存收益积累而非当期强劲盈利。
五、风险提示
根据财报体检工具提示：- 货币资金/流动负债为93.32%，低于100%，短期偿债能力偏弱，流动性存在一定压力。- 应收账款/归母净利润达173.22%，回款周期长，利润“含金量”偏低，需警惕坏账风险。
此外，公司历史ROIC中位数为7.33%，2019年曾出现-39.82%的极端负值，长期资本回报表现不稳定，投资吸引力有限。
六、总结
峰璟股份2025年前三季度营收与利润双双下滑，虽毛利率有所提升，但净利率大幅回落，叠加三费占比上升、经营性现金流减弱及应收账款高企等问题，整体财务状况趋于紧张。未来需重点关注其应收账款回收情况与现金流管理能力。
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