东方铁塔（002545）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升，现金流改善但需关注应收账款风险

近期东方铁塔（002545）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力大幅增强

东方铁塔（002545）2025年前三季度实现营业总收入33.92亿元，同比增长9.05%；归母净利润达8.28亿元，同比上升77.57%；扣非净利润为8.11亿元，同比增长76.10%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为12.44亿元，同比增长9.98%；归母净利润为3.35亿元，同比增长75.26%；扣非净利润为3.31亿元，同比增长73.49%。

盈利能力指标方面，本期毛利率为40.53%，同比增幅达33.78%；净利率为24.4%，同比增幅为62.65%。每股收益为0.67元，同比增长77.59%；每股净资产为7.59元，同比增长8.09%。

成本控制与营运效率改善

公司在费用管控方面表现良好，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.67亿元，三费占营收比例为4.92%，同比下降3.71个百分点。每股经营性现金流为1.17元，同比增长35.40%，反映出经营活动现金生成能力增强。

货币资金余额为37.63亿元，较上年同期的24.96亿元增长50.78%，显示出公司流动性充裕。

资产质量与潜在风险点

应收账款为4.75亿元，相比2024年同期的8.07亿元下降41.05%，表明回款情况有所改善。然而，财报体检工具提示需关注应收账款状况，因应收账款与利润的比例已达84.25%，仍处于较高水平。

有息负债为15.99亿元，较上年同期的12.89亿元增长24.02%，债务规模有所上升。

综合评价

整体来看，东方铁塔2025年前三季度在盈利水平、成本控制及现金流管理方面均有明显改善，毛利率与净利率均实现显著增长。尽管资本回报率历史表现一般（去年ROIC为5.57%，近十年中位数为4.38%），但当前盈利能力已大幅提升。建议持续关注应收账款回收情况及其对利润质量的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。