富临运业（002357）：2025年三季报营收下滑但盈利能力显著提升，现金流改善明显但应收账款与偿债能力仍需关注

近期富临运业（002357）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

富临运业（002357）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入6.15亿元，同比下降4.9%；归母净利润达1.56亿元，同比增长73.16%；扣非净利润为1.16亿元，同比增长60.91%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.1亿元，同比下降3.62%；归母净利润为4053.05万元，同比大幅上升389.99%；扣非净利润为2906.51万元，同比上升1967.94%，显示出盈利质量在短期内显著改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为18.63%，同比下降4.24个百分点；净利率为25.95%，同比上升90.92个百分点，表明尽管毛利承压，但整体盈利能力因费用控制或其他非经常性损益因素得到大幅提升。

每股收益为0.5元，同比增长73.18%；每股净资产为5.49元，同比增长12.39%，反映出股东权益稳步增长。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.27亿元，三费占营收比例为20.63%，较上年同期上升1.23个百分点，显示期间费用压力略有增加。

货币资金为1.48亿元，较去年同期的1.11亿元增长33.42%；有息负债为5.52亿元，较去年同期的5.81亿元下降5.10%。

应收账款为9255.73万元，较去年同期的1.21亿元下降23.21%。然而，当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达75.72%，仍处于较高水平，回款风险值得关注。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.22元，同比增长285.66%，显示出经营活动现金生成能力明显增强。

但财报体检工具提示需关注现金流状况：货币资金/流动负债仅为16.57%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.7%，短期偿债能力偏弱，流动性压力存在。

主营业务情况

目前未提供具体的主营业务收入构成明细数据，无法进一步拆解各业务板块贡献。

投资回报与历史表现

公司去年的ROIC为7.18%，资本回报率一般；历史近10年中位数ROIC为6.7%，投资回报整体较弱，最低年份2018年ROIC仅为3.9%。结合历史财报表现，公司长期投资价值尚属一般。

综上所述，富临运业2025年前三季度在营收小幅下滑背景下实现了净利润的大幅增长，盈利能力显著增强，经营性现金流明显改善，但应收账款规模相对较高，短期偿债能力指标偏低，未来需持续关注其现金流管理和债务结构优化进展。

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