科华生物（002022）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期科华生物（002022）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

科华生物（002022）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩持续承压。截至报告期末，营业总收入为11.91亿元，同比下降11.77%；归母净利润为-2.33亿元，同比下降90.38%；扣非净利润为-2.43亿元，同比下降67.45%。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入3.98亿元，同比下降9.96%；归母净利润为-9908.01万元，同比下降42.2%；扣非净利润为-1.03亿元，同比下降46.07%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。报告期内毛利率为35.81%，同比下降10.57个百分点；净利率为-21.31%，同比减少169.05个百分点。期间费用控制不佳，销售费用、管理费用和财务费用合计达5.08亿元，三费占营收比为42.65%，同比上升12.83个百分点。

资产与负债状况

截至本报告期，公司应收账款为7.45亿元，较2024年同期的10.77亿元有所下降，但当期应收账款占最新年报营业总收入的比例仍高达42.37%，回款压力较大。有息负债为6.58亿元，相比去年同期的4.06亿元增长62.13%，债务负担加重。货币资金为8.75亿元，同比增长0.39%，流动性相对稳定。

股东权益与每股指标

每股净资产为6.03元，同比下降20.13%；每股收益为-0.45元，同比下降87.36%；每股经营性现金流为-0.05元，同比改善65.46%，但仍处于净流出状态。

综合评价

根据财报分析工具评估，公司历史ROIC中位数为11.13%，投资回报整体一般，2024年ROIC为-13.73%，表现极差。公司上市以来共披露20份年报，出现过2次亏损，商业模式较为脆弱。当前货币资金/流动负债为91.26%，现金流状况需重点关注。

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