豪鹏科技（001283）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但应收账款风险突出

近期豪鹏科技（001283）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

豪鹏科技（001283）发布的2025年三季报显示，公司整体盈利能力明显增强。报告期内，营业总收入达43.91亿元，同比增长16.06%；归母净利润为1.75亿元，同比大幅上升125.9%；扣非净利润为1.62亿元，同比增幅达164.56%，显示出公司核心经营业务的改善。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入16.29亿元，同比增长10.95%；归母净利润为7844.51万元，同比增长56.58%；扣非净利润为8210.88万元，同比增长86.23%，表明公司在当季继续保持强劲的增长势头。

盈利能力与运营效率

从关键财务比率来看，本期毛利率为19.52%，较上年同期略有下降0.59个百分点；净利率为3.99%，同比提升94.65%。三费合计为3.94亿元，占营业收入比重为8.98%，同比下降13.49%，反映出公司在费用控制方面取得积极成效。

每股收益为2.26元，同比增长132.99%；每股净资产为34.55元，同比增长25.09%；每股经营性现金流为3.81元，同比增长127.83%，体现出股东权益和现金创造能力同步增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为9.4亿元，同比下降19.04%；应收账款为15.27亿元，同比下降3.67%；有息负债为16.8亿元，同比下降30.72%，显示公司在降低债务负担方面有所进展。

然而，财报提示需关注流动性与信用风险。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1672.95%，表明回款周期较长，可能对公司未来现金流稳定性构成压力。

此外，财报体检工具指出，货币资金/流动负债为45.14%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.66%，两项指标均偏低，提示短期偿债能力存在一定压力。

业务模式与投资回报

据分析，公司过去一年的ROIC为3.65%，资本回报水平偏弱；净利率为1.79%，产品附加值相对有限。尽管如此，自上市以来中位数ROIC为12.32%，历史投资回报总体尚可，但2023年最低ROIC为2.07%，说明业绩波动较大。

公司业绩增长主要依赖研发、营销及资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及其带来的资金压力。

综合评价

豪鹏科技2025年前三季度在收入规模、盈利能力和费用管控方面表现良好，净利润多项指标实现翻倍增长。但应收账款高企、货币资金覆盖不足等问题仍需警惕，未来可持续增长需关注现金流管理和资本开支效率。

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