利仁科技（001259）三季报营收增长但盈利能力下滑，应收账款风险需关注

近期利仁科技（001259）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

利仁科技（001259）2025年三季报显示，公司营业总收入为2.87亿元，同比增长9.35%；归母净利润为416.4万元，同比下降58.77%；扣非净利润为407.64万元，同比下降57.99%。整体营收实现增长，但盈利水平显著下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8194.88万元，同比增长41.56%；归母净利润为-76.04万元，同比上升87.26%；扣非净利润为-85.37万元，同比上升85.98%。尽管亏损收窄，但第三季度仍处于净亏损状态。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为27.41%，同比下降7.44个百分点；净利率为1.18%，同比下降65.72个百分点。盈利能力明显减弱，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临压力。

费用与资产状况

销售、管理、财务三项费用合计为7286.22万元，三费占营收比为25.4%，同比上升4.66%，费用负担有所加重。货币资金为2.09亿元，较上年同期的4.29亿元下降51.31%。有息负债为372.25万元，较上年同期的24.18万元大幅上升1439.45%。

应收账款为5594.48万元，虽较上年同期的5931.43万元略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达516.47%，提示可能存在回款风险或利润质量偏低的问题。

股东权益与现金流

每股净资产为9.71元，同比下降0.93%；每股收益为0.06元，同比下降59.02%；每股经营性现金流为0.19元，同比下降4.62%。核心股东回报指标全面下滑。

投资回报与商业模式

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为0.15%，资本回报率较低。历史上市以来中位数ROIC为9.09%，表明当前投资回报处于低位。公司业绩主要依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本支出的效率与资金压力。

综上，利仁科技营收增长主要来自第三季度拉动，但盈利能力持续弱化，叠加应收账款高企、现金流承压等问题，未来经营稳定性值得关注。

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