智度股份（000676）：营收增长盈利承压，应收账款高企拖累现金流

近期智度股份（000676）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

智度股份（000676）发布的2025年三季报显示，公司营业总收入为31.08亿元，同比上升31.02%；归母净利润为1.19亿元，同比下降23.16%；扣非净利润为9765.97万元，同比上升50.44%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.42亿元，同比上升5.17%；归母净利润为3682.01万元，同比下降31.4%；扣非净利润为2679.18万元，同比上升12.9%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为16.13%，同比增加0.14个百分点；净利率为5.06%，同比下降46.74%。每股收益为0.1元，同比下降22.85%；每股净资产为3.38元，同比增长8.36%。

尽管营业收入和扣非净利润实现增长，但归母净利润下滑明显，反映出非经常性损益对公司盈利形成拖累。同时，净利率大幅下降表明盈利能力有所减弱。

成本与费用控制

销售费用、管理费用、财务费用合计为2.11亿元，三费占营收比例为6.77%，同比下降2.05个百分点，显示公司在期间费用控制方面有所改善。

资产质量与现金流

货币资金为10.32亿元，较上年同期的11.56亿元减少10.73%。应收账款为11.04亿元，较上年同期的8.87亿元增长24.50%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到519.33%，显示出较高的回款风险。

每股经营性现金流为-0.1元，同比下降150.99%，反映主营业务产生的现金流压力加大。

偿债能力与资本结构

有息负债为3.37亿元，较上年同期的2.39亿元增长40.68%，负债水平上升较快。但从现金资产状况来看，公司现金储备相对充足，短期偿债能力较为健康。

综合评价

公司营收保持较快增长，扣非净利润显著提升，体现核心业务有所改善。然而，归母净利润下滑、净利率大幅回落以及经营性现金流恶化，叠加应收账款高企，提示盈利质量和运营风险需重点关注。

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