斯瑞新材（688102）2025年三季报财务分析：盈利增速亮眼但需关注债务与回款风险

近期斯瑞新材（688102）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

斯瑞新材（688102）2025年前三季度实现营业总收入11.74亿元，同比增长21.74%；归母净利润达1.08亿元，同比增长37.74%；扣非净利润为1.02亿元，同比增长41.39%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为4.02亿元，同比增长18.08%；归母净利润为3306.77万元，同比增长48.07%；扣非净利润为3212.63万元，同比增长53.52%。

盈利能力方面，本期毛利率为24.04%，同比提升4.5个百分点；净利率为9.58%，同比提升16.54个百分点。每股收益为0.15元，同比增长37.44%；每股净资产为2.48元，同比增长67.99%。

成本控制改善明显

报告期内，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为8472.52万元，三费占营收比例为7.22%，同比下降11.58个百分点，反映出公司在期间费用控制方面取得积极成效。

资产与现金流情况

截至报告期末，公司货币资金为7.34亿元，较上年同期的9787.46万元大幅增长650.41%。应收账款为4.13亿元，同比增长22.79%。有息负债为9.58亿元，较上年同期的6.51亿元增长47.20%。

现金流方面，每股经营性现金流为0.0元，较上年同期的0.05元下降90.11%，表明经营活动产生的现金流入有所减弱。

风险提示

根据财报分析工具提示，需关注以下两个风险点：

• 公司有息资产负债率已达30.6%，建议持续关注其债务结构及偿债压力；
• 应收账款与利润之比高达361.25%，反映出现金回收效率偏低，存在一定的回款风险。

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为7.96%，上市以来中位数为8.04%，整体投资回报处于一般水平。历史最低为2018年的5.79%，说明在部分年度回报能力有限。当前业绩增长依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益与可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。