上海谊众（688091）三季报营收净利双增，盈利能力改善但经营性现金流承压

近期上海谊众（688091）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

上海谊众（688091）发布的2025年三季报显示，公司营业收入与净利润实现同比增长。报告期内，公司营业总收入达2.43亿元，同比增长43.35%；归母净利润为5065.88万元，同比增长46.12%；扣非净利润为4829.49万元，同比增长55.38%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入8282.02万元，同比增长73.68%；归母净利润为1265.5万元，同比大幅上升7751.84%；扣非净利润为1123.93万元，同比增长640.06%。

盈利能力分析

公司整体毛利率为83.28%，较去年同期下降11.94个百分点；净利率为20.84%，同比提升1.93个百分点。每股收益为0.25元，同比增长47.06%；每股净资产为7.07元，同比增长1.19%。

成本与费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计为9678.15万元，三费占营收比例为39.81%，同比下降33.32个百分点，显示出公司在期间费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6814.44万元，较上年同期的6.51亿元显著减少89.53%。应收账款为1.02亿元，同比下降12.76%。有息负债未披露具体数值，上年同期为1090.68万元。

每股经营性现金流为-0.1元，同比下降202.2%，表明公司经营活动产生的现金流量压力加大。

风险提示

财报分析指出，公司历史上资本回报率偏低，去年ROIC为1.77%，上市以来中位数ROIC为-4.09%，且存在多个亏损年度。此外，应收账款与利润之比高达1461.42%，需重点关注其回款风险。

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