灿瑞科技（688061）三季报财务分析：营收增长但盈利承压，现金流与财务费用风险需关注

近期灿瑞科技（688061）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

灿瑞科技（688061）2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.74亿元，同比增长13.75%，呈现持续增长态势。然而，盈利能力显著下滑，归母净利润为-3747.63万元，同比下降62.7%；扣非净利润为-5761.42万元，同比下降16.13%，反映出公司在主营业务层面仍面临较大亏损压力。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达1.8亿元，同比增长23.34%；但归母净利润为-1065.27万元，虽同比减亏37.54%，仍处于亏损状态；扣非净利润为-1674.65万元，同比减亏32.16%，亏损幅度有所收窄，但尚未实现盈利转正。

盈利能力指标

公司毛利率为26.36%，同比下降1.31个百分点；净利率为-7.91%，同比下降43.04个百分点，表明整体盈利质量明显恶化。尽管三费合计占营收比重下降至11.49%，较上年同期的13.84%降低16.94%，显示出一定的成本控制成效，但仍未能扭转净利润下滑趋势。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为8.16亿元，较去年同期的3.44亿元大幅增长137.16%，现金储备较为充裕。应收账款为2.25亿元，同比增长1.63%，增速远低于营收增长，回款情况相对稳定。

但有息负债达7635.76万元，相较去年同期的547.69万元激增1294.17%，债务压力显著上升，可能对公司未来财务结构带来影响。

股东回报与现金流

每股净资产为20.72元，同比下降4.05%；每股收益为-0.33元，同比下降65.0%；每股经营性现金流为-0.64元，同比下降11.21%，反映股东权益和经营造血能力双双走弱。

综合财务评价

从业务模式看，公司上市以来已有2份年报出现亏损，生意模式稳定性较弱。历史中位数ROIC为8.7%，但最差年份ROIC为-6.96%，投资回报波动大。当前财务数据显示，经营性现金流承压，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-9.02%，短期偿债能力偏弱。同时，财务费用占近3年经营性现金流均值比例高达74.31%，财务负担较重，需重点关注后续资金链安全与费用管控能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。