法兰泰克（603966）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，应收账款与现金流风险需关注

近期法兰泰克（603966）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

法兰泰克（603966）2025年三季报财务分析

一、整体经营表现

截至2025年三季报期末，法兰泰克实现营业总收入18.6亿元，同比增长31.26%；归母净利润达1.71亿元，同比增长38.87%；扣非净利润为1.54亿元，同比增长31.0%。整体盈利能力持续提升，收入与利润均保持较快增速。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6.78亿元，同比增长10.96%；归母净利润为4884.43万元，同比增长33.72%；扣非净利润为4402.14万元，同比增长37.09%，表明公司在三季度仍维持较强的盈利动能。

二、盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为23.68%，同比下降12.7%；净利率为9.37%，同比提升6.32个百分点。尽管毛利率有所下滑，但净利率改善明显，反映出公司在成本和费用端的有效管控。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.43亿元，三费占营业收入比例为7.68%，较上年同期下降28.7%，体现出良好的费用控制能力。

三、资产质量与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为5.2亿元，较去年同期增长14.09%；应收账款为6.82亿元，同比增长7.29%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达408.52%，显示出回款压力较大，存在一定的信用风险。

有息负债为2.16亿元，较去年同期大幅减少65.98%，显示公司主动去杠杆，债务结构有所优化。

四、股东回报与现金流

每股净资产为5.06元，同比增长18.38%；每股收益为0.46元，同比增长33.69%；每股经营性现金流为1.01元，同比增长120.24%，说明公司为股东创造价值的能力增强，且经营活动现金流入显著改善。

然而，财报体检工具提示需关注现金流状况：货币资金/流动负债为48.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.5%，短期偿债能力存在一定压力。

五、综合评价

从业绩表现看，法兰泰克在2025年前三季度实现了营收与利润的双高增长，费用控制成效显著，经营性现金流大幅提升。但应收账款规模偏高，叠加货币资金对流动负债覆盖不足，提示需重点关注其资产质量和流动性风险。

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