威尔药业（603351）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，现金流与债务风险需关注

近期威尔药业（603351）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

根据2025年三季报，威尔药业实现营业总收入10.18亿元，同比上升1.79%；归母净利润为1.14亿元，同比上升1.03%；扣非净利润达1.1亿元，同比增长6.97%，显示出核心盈利能力有所增强。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.45亿元，同比上升10.35%；归母净利润为4129.86万元，同比增长21.46%；扣非净利润为3822.07万元，同比增长12.8%，表明三季度业绩增速明显提升。

盈利能力指标

公司毛利率为28.48%，同比增加9.85个百分点；净利率为10.97%，同比下降1.13个百分点。三费合计为9639.67万元，占营收比重为9.47%，同比上升3.76个百分点。

每股收益为0.84元，同比增长1.2%；每股净资产为12.99元，同比增长5.32%；每股经营性现金流为1.06元，同比下降10.81%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.67亿元，较上年同期的1.7亿元大幅增长116.26%；应收账款为2.23亿元，同比增长15.39%；有息负债为5.92亿元，相比去年同期的4.24亿元增长39.77%。

风险提示

财报分析工具指出，公司存在以下潜在风险点：- 货币资金/流动负债为63.47%，现金流覆盖能力偏弱，建议关注现金流状况；- 有息资产负债率为22.91%，债务压力上升，需关注偿债能力；- 应收账款/利润达到152.33%，回款周期可能较长，影响利润质量，建议关注应收账款管理情况。

综合评价

整体来看，威尔药业2025年前三季度营收和净利润实现双增长，尤其是第三季度增速显著改善，扣非净利润增长较快，反映主业经营趋于稳健。然而，尽管货币资金大幅增加，但有息负债同步攀升，叠加应收账款规模扩大，对公司未来流动性管理提出更高要求。

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