日盈电子（603286）：营收增长但盈利能力恶化，债务与现金流压力凸显

近期日盈电子（603286）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

日盈电子（603286）2025年前三季度实现营业总收入7.87亿元，同比增长15.04%；归母净利润为-1828.77万元，同比下降290.62%；扣非净利润为-2426.19万元，同比下降375.58%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.78亿元，同比增长18.93%；归母净利润为-78.92万元，同比下降139.11%；扣非净利润为-328.87万元，同比下降249.19%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为17.06%，同比下降13.23个百分点；净利率为-1.92%，同比下降192.23个百分点。三费合计1.06亿元，三费占营收比为13.5%，同比上升16.71%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.51亿元，较上年同期的3.66亿元下降58.70%；应收账款为3.05亿元，同比增长12.80%；有息负债为5.54亿元，同比增长12.49%。

流动比率为0.94，显示短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为29.45%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达145.7%，表明债务负担较重。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.53元，同比增长92.35%；每股净资产为7.17元，同比下降3.78%；每股收益为-0.16元，同比下降300.0%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为27.85%，近3年经营性现金流均值/流动负债为0.54%；
• 债务状况：流动比率仅为0.94，短期债务压力上升；
• 财务费用压力：财务费用/近3年经营性现金流均值达212.15%；
• 应收账款风险：应收账款/利润达2710.28%。

综合评价

尽管公司营业收入保持增长，但盈利能力显著下滑，净利润由盈转亏，毛利率和净利率双双大幅下降。同时，货币资金减少、有息负债增加、流动比率低于1，反映出公司面临较大的流动性压力。高企的应收账款与持续扩大的财务费用进一步加剧了财务风险。

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