星宇股份（601799）2025年三季报财务分析：营收与利润稳步增长，应收账款风险需关注

近期星宇股份（601799）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

星宇股份（601799）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩整体表现良好。截至报告期末，营业总收入达107.1亿元，同比增长16.09%；归母净利润为11.41亿元，同比增长16.76%；扣非净利润为11.14亿元，同比增长19.9%。

从单季度数据来看，第三季度实现营业总收入39.53亿元，同比增长12.65%；归母净利润为4.35亿元，同比增长13.48%；扣非净利润为4.27亿元，同比增长14.89%，显示出公司在报告期内保持了稳健的增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为19.49%，较去年同期提升2.33个百分点；净利率为10.65%，同比上升0.58个百分点。每股收益为4.02元，同比增长16.76%；每股净资产为38.75元，同比增长13.87%。

此外，每股经营性现金流达到6.2元，同比大幅增长301.38%，反映出公司经营活动产生的现金能力显著增强。

成本控制与费用结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.86亿元，三费占营业收入比例为2.67%，同比下降1.95个百分点，表明公司在成本管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为24.12亿元，较上年同期增长2.87%；应收账款为38.17亿元，同比增长13.30%；有息负债为1.32亿元，同比下降18.25%，显示公司债务压力有所减轻。

值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达271.04%，提示未来需重点关注应收账款回收情况及其对现金流的影响。

主营业务构成

主营业务收入构成数据显示，公司各业务板块的收入占比、利润贡献及毛利率等信息在原始材料中未提供具体数值，无法进一步展开分析。

综合评价

根据财报分析工具显示，公司历史ROIC中位数为11.8%，2024年ROIC为14.45%，资本回报能力较强；净利率为10.63%，产品附加值处于合理水平。长期来看，公司财务表现相对稳定，具备一定的抗风险能力。

尽管整体财务状况健康，但较高的应收账款规模可能带来潜在回款风险，建议持续跟踪其变动趋势及坏账计提情况。

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