英唐智控（300131）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英唐智控（300131）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入41.13亿元，同比上升2.4%，归母净利润2607.0万元，同比下降43.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.74亿元，同比上升0.47%，第三季度归母净利润-466.58万元，同比下降144.48%。本报告期英唐智控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1353.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.91%，同比增0.91%，净利率0.59%，同比减41.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比4.96%，同比减7.89%，每股净资产1.56元，同比增1.69%，每股经营性现金流0.05元，同比减76.96%，每股收益0.02元，同比减50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为90.06%,原因:加大新产品自主研发投入。
2. 其他收益变动幅度为-31.14%,原因:政府补助减少。
3. 投资收益变动幅度为641.81%,原因:对联营企业的投资收益增加。
4. 公允价值变动收益的变动原因:交易性金融资产公允价值变动。
5. 信用减值损失变动幅度为174.87%,原因:计提的应收账款坏账准备减少。
6. 资产处置收益变动幅度为100.46%,原因:固定资产处置损失减少。
7. 营业外收入变动幅度为-86.59%,原因:上年同期收到国际分拔中心奖励。
8. 营业外支出变动幅度为64.97%,原因:业务罚款增加。
9. 所得税费用变动幅度为1537.32%,原因:递延所得税费用、当期所得税费用增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-77.02%,原因:支付的采购款、人工和税费增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.76%,原因:支付购买固定资产、无形资产的款项和股权款减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为160.84%,原因:取得借款收到的现金增加。
13. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为128.64%,原因:美元、日元汇率变动。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为99.14%,原因:支付采购款、人工和税费增加，支付购买固定资产、无形资产的款项和股权款减少，以及取得借款收到的现金增加。
15. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-43.67%,原因:研发费用和所得税费用增加。
16. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-44.74%,原因:研发费用和所得税费用增加。
17. 使用权资产变动幅度为92.22%,原因:新签订租赁合同。
18. 长期待摊费用变动幅度为-39.43%,原因:按期摊销，资产余额逐步减少。
19. 其他非流动资产变动幅度为53.64%,原因:预付许可权费用。
20. 应付职工薪酬变动幅度为-33.63%,原因:上年末计提的奖金本年度已发放。
21. 租赁负债变动幅度为112.55%,原因:新签订租赁合同。
22. 递延所得税负债变动幅度为48.45%,原因:使用权资产增加。
23. 其他综合收益变动幅度为-47.86%,原因:受美元和日元汇率变动影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.71%，资本回报率不强。去年的净利率为1.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.28%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.13%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1353.94%）

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