瑞康医药（002589）2025年三季报财务简析：净利润同比下降63.05%

据证券之星公开数据整理，近期瑞康医药（002589）发布2025年三季报。根据财报显示，瑞康医药净利润同比下降63.05%。截至本报告期末，公司营业总收入54.07亿元，同比下降10.73%，归母净利润1213.66万元，同比下降63.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.63亿元，同比下降7.98%，第三季度归母净利润-602.98万元，同比下降200.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.55%，同比减11.55%，净利率0.5%，同比减31.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.28亿元，三费占营收比11.62%，同比增0.6%，每股净资产3.55元，同比减2.85%，每股经营性现金流0.03元，同比增244.72%，每股收益0.01元，同比减62.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.19%，资本回报率不强。去年的净利率为0.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.76%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-11.98%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.53%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.13%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达18103.7%）

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