昂立教育（600661）2025年三季报财务分析：盈利能力显著改善但短期偿债压力突出

近期昂立教育（600661）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

昂立教育（600661）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和利润实现双增长。报告期内，营业总收入达10.81亿元，同比增长12.03%；归母净利润为4593.09万元，同比上升141.11%；扣非净利润为3686.94万元，同比大幅增长578.42%，显示出盈利质量有所提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.49亿元，同比增长12.31%；归母净利润为4304.26万元，同比增长18.99%；扣非净利润为3809.17万元，同比增长68.47%，表明公司在当季保持了较强的盈利能力和经营改善趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为46.1%，较上年同期上升4.48个百分点；净利率为4.58%，同比提升88.36个百分点，反映出盈利能力明显增强。每股收益为0.17元，同比增长133.29%；每股净资产为0.47元，同比增长46.79%，体现股东权益有所回升。

三费合计为4.4亿元，占营收比重为40.69%，同比下降2.34个百分点，费用控制能力有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.28亿元，较去年同期的5.47亿元略有下降，降幅为3.48%。有息负债为1.13亿元，较去年同期的1.33亿元减少14.82%，显示公司在降低有息债务方面取得一定成效。

然而，公司流动比率仅为0.68，低于安全水平，短期偿债能力承压。货币资金与流动负债之比为54.93%，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为6.5%，流动性风险需重点关注。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为0.35元，同比下降21.49%，与归母净利润相比存在一定差距，盈利的现金转化效率有所减弱。

应收账款为5139.36万元，较去年同期的4070.32万元增长26.26%，增速高于收入增长，需关注回款周期变化及坏账风险。

综合评价

尽管昂立教育在2025年前三季度实现了营业收入和净利润的显著增长，且费用管控和盈利能力持续改善，但其短期债务压力较大，流动比率偏低，现金流覆盖能力弱，叠加历史上存在多次亏损记录及较低的投资回报率（ROIC中位数为-1.87%），整体财务结构仍存隐患。未来需重点关注其流动性管理和应收账款回收情况。

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