国电南自（600268）2025年三季报财务分析：盈利显著提升但现金流与应收账款风险需关注

近期国电南自（600268）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

国电南自（600268）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和盈利能力实现显著增长。报告期内，公司营业总收入达63.08亿元，同比增长13.89%；归母净利润为2.11亿元，同比上升100.86%；扣非净利润为2.0亿元，同比增长103.88%，显示出较强的盈利改善趋势。

盈利能力分析

公司在2025年前三季度展现出良好的盈利能力。毛利率达到25.24%，同比提升5.21个百分点；净利率为6.6%，同比增幅达27.98%。每股收益为0.21元，同比增长110.0%，反映出单位股权盈利能力大幅提升。

单季度表现

从单季度数据来看，第三季度实现营业总收入20.26亿元，同比下降4.4%；归母净利润为5175.85万元，同比增长0.74%；扣非净利润为5051.69万元，同比增长2.24%。尽管收入有所下滑，但利润仍保持小幅增长，表明成本控制或结构优化初见成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为16.86亿元，较去年同期的19.43亿元下降13.23%；应收账款为50.8亿元，较上年同期的40.57亿元增长25.20%；有息负债为2.96亿元，较去年同期的4.42亿元减少33.07%，显示公司在降低债务压力方面取得进展。

费用与运营效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为6.99亿元，三费占营收比例为11.08%，较去年同期上升1.06个百分点。每股净资产为3.38元，同比增长10.64%，体现股东权益稳步增长。

现金流与潜在风险

每股经营性现金流为-0.51元，同比减少260.64%，明显恶化。结合财报体检工具提示，货币资金/流动负债为80.33%，低于100%，存在一定的短期偿债压力。同时，应收账款/利润高达1491.39%，表明回款周期较长，未来现金流稳定性面临挑战。

综合评价

国电南自在2025年前三季度实现了收入与利润双增长，盈利能力显著增强，资本回报率（ROIC）去年为12.82%，处于较强水平。然而，经营性现金流持续为负、应收账款高企以及货币资金覆盖率偏低等问题，提示需重点关注其营运资金管理和信用风险控制情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。