爱普股份（603020）2025年三季报简析：净利润同比增长26.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期爱普股份（603020）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入18.53亿元，同比下降10.24%，归母净利润1.12亿元，同比上升26.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.17亿元，同比上升0.71%，第三季度归母净利润2902.56万元，同比上升8.07%。本报告期爱普股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达206.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.13%，同比减2.79%，净利率7.54%，同比增31.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比7.84%，同比减0.7%，每股净资产8.63元，同比增3.52%，每股经营性现金流0.19元，同比减69.66%，每股收益0.3元，同比增26.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.12%，资本回报率一般。去年的净利率为7.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.29%）

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