海欣股份（600851）2025年三季报简析：净利润同比增长3.83%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海欣股份（600851）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.98亿元，同比下降1.29%，归母净利润1.44亿元，同比上升3.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.25亿元，同比上升13.12%，第三季度归母净利润3647.78万元，同比下降1.12%。本报告期海欣股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.2%，净利率同比增幅5.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.98%，同比增1.2%，净利率26.59%，同比增5.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比47.0%，同比增1.18%，每股净资产3.87元，同比增6.92%，每股经营性现金流0.07元，同比增123.33%，每股收益0.12元，同比增3.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.69%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为21.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.84%）

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