ST广网（600831）2025年三季报简析：净利润同比下降7.44%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST广网（600831）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.94亿元，同比下降22.16%，归母净利润-6.04亿元，同比下降7.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.47亿元，同比下降15.03%，第三季度归母净利润-2.43亿元，同比下降22.63%。本报告期ST广网短期债务压力上升，流动比率达0.82。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.18%，同比增8.28%，净利率-67.92%，同比减37.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.07亿元，三费占营收比56.78%，同比增13.28%，每股净资产2.07元，同比减42.82%，每股经营性现金流0.21元，同比减23.5%，每股收益-0.85元，同比减7.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-70.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-10.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.98%、流动比率仅为0.82）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达110.4%）

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