日照港（600017）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款与债务压力需关注

近期日照港（600017）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

日照港（600017）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。报告期内，营业总收入为56.62亿元，同比下降9.78%；归母净利润为5.25亿元，同比下降17.38%；扣非净利润为4.73亿元，同比下降24.26%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入19.94亿元，同比下降8.12%；归母净利润为1.67亿元，同比下降17.2%；扣非净利润为1.69亿元，同比下降11.46%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。2025年三季报毛利率为24.12%，同比下降4.9个百分点；净利率为10.37%，同比下降11.27个百分点。每股收益为0.17元，同比下降19.05%。

尽管盈利指标下滑，但部分资产质量指标略有改善。每股净资产为4.57元，同比增长2.15%；每股经营性现金流为0.63元，同比增长2.16%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为7.25亿元，较上年同期的7.02亿元增长3.29%。应收账款规模较高，占最新年报归母净利润的比例达到110.66%，提示回款压力值得关注。

有息负债为180.1亿元，较上年同期的165.01亿元增长9.15%。有息资产负债率为41.25%，处于较高水平，反映公司债务负担较重。

货币资金为12.96亿元，较上年同期的13.76亿元下降5.81%。货币资金与流动负债之比为12.22%，流动性安全边际偏低。

经营模式与投资回报

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为4.16%，近十年中位数ROIC为4.3%，投资回报整体偏弱，最高回报年份与最低年份差异不大，2016年最低ROIC为2.56%。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及资金压力。

风险提示

• 应收账款占利润比例高达110.66%，存在回款风险；
• 有息资产负债率达41.25%，债务结构承压；
• 货币资金/流动负债仅为12.22%，短期偿债能力偏弱；
• 营收、净利润、扣非净利润均持续下滑，增长动能不足。

综上，日照港当前财务表现偏弱，盈利能力下降，叠加较高的应收账款和债务水平，未来需重点关注现金流管理和资本开支效率。

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