曼恩斯特（301325）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期曼恩斯特（301325）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

曼恩斯特（301325）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，公司营业总收入为9.47亿元，同比下降8.05%；归母净利润为-3546.66万元，同比减少155.28%；扣非净利润为-5291.07万元，同比下降248.8%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入3.87亿元，同比下降43.11%；归母净利润为-1195.32万元，同比下降52.33%；扣非净利润为-1893.9万元，同比下降13.56%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续弱化。2025年三季报毛利率为25.37%，同比下降6.72个百分点；净利率为-2.9%，同比减少159.0个百分点。每股收益为-0.25元，同比减少155.56%。同时，三费总额达1.77亿元，占营业收入比例为18.73%，较上年同期上升37.83%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.83亿元，较去年同期的8.65亿元下降44.13%；应收账款为5.72亿元，较去年同期的10.14亿元下降43.61%；有息负债为8.4亿元，较去年同期的9.29亿元下降9.56%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-3.48元，较去年同期的-3.07元进一步恶化，同比减少13.46%。每股净资产为19.68元，同比下降3.42%。

财务风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

• 公司货币资金/流动负债为99.56%，流动性安全边际偏低；
• 近三年经营性现金流净额均值/流动负债为-2.68%，持续造血能力不足；
• 应收账款/利润高达1862.46%，回款质量存在较大压力；
• 近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用负担需警惕。

业务与投资回报评价

公司去年ROIC为1.02%，资本回报表现一般。历史中位数ROIC为44.78%，显示过往投资回报较好，但当前盈利能力尚未恢复。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。