怡合达（301029）2025年三季报财务分析：盈利指标稳步提升但经营性现金流承压

近期怡合达（301029）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

截至2025年三季报，怡合达营业总收入达21.97亿元，同比增长18.3%；归母净利润为4.17亿元，同比增长27.16%；扣非净利润为4.09亿元，同比增长26.41%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业收入7.36亿元，同比增长17.52%；归母净利润1.36亿元，同比增长28.59%；扣非净利润1.33亿元，同比增长28.44%。

盈利能力方面，本期毛利率为39.47%，同比增幅11.39%；净利率为19.0%，同比增幅7.49%。每股收益为0.66元，同比增长26.92%；每股净资产为6.71元，同比增长21.96%。

成本与费用控制情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.85亿元，三费占营收比为12.98%，同比上升13.59%。尽管收入增长带动费用占比上升，但仍处于可控范围。

资产与偿债能力

货币资金为11.95亿元，较去年同期的12.36亿元略有下降，同比减少3.35%。有息负债为782.89万元，较上年同期的260.45万元增长200.59%，但整体水平仍较低，表明公司债务压力较小。

应收账款为8.81亿元，较去年同期的7.25亿元增长21.45%，增速高于收入增速。财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达217.81%。

现金流表现

每股经营性现金流为0.55元，同比下降47.62%，与去年同期的1.06元相比显著下滑，显示经营活动现金流入有所减弱，可能与应收账款增加有关。

综合评价

从业务角度看，公司ROIC为10.33%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为20.71%，长期投资回报良好。当前净利率为19.0%，反映产品附加值较高。整体财务状况健康，现金资产充裕，具备较强偿债能力，但需警惕应收账款增长对现金流的潜在影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。