德迈仕（301007）2025年三季报财务分析：营收利润双降但盈利能力改善，现金流与应收账款需关注

近期德迈仕（301007）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

德迈仕（301007）2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.75亿元，同比下降9.3%；归母净利润为3831.95万元，同比下降6.44%；扣非净利润为3516.66万元，同比下降2.16%。单季度数据显示，第三季度营业总收入为1.62亿元，同比下降9.03%；归母净利润为1432.86万元，同比下降4.32%；扣非净利润为1284.7万元，同比上升0.05%。

尽管整体营收和利润有所下滑，但公司盈利能力呈现改善趋势。报告期内毛利率为20.73%，同比增幅达4.47%；净利率为8.07%，同比提升3.15个百分点。三费合计为3492.85万元，占营收比重为7.36%，较上年同期下降2.16个百分点，显示费用控制能力增强。

盈利与运营指标

公司在多项运营效率指标上表现稳健。每股净资产为4.47元，同比增长4.24%；每股经营性现金流为0.42元，同比增长6.53%；但每股收益为0.25元，同比下降7.41%。

资产结构方面，货币资金为1.81亿元，较去年同期的1.18亿元增长53.23%；应收账款为1.77亿元，较去年同期的2.06亿元下降13.87%；有息负债为1.19亿元，较去年同期的1亿元上升18.95%。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

• 公司货币资金/流动负债比例为88.85%，低于100%，表明短期偿债能力存在一定压力。
• 应收账款/利润比例高达328.46%，说明应收账款规模远超当期盈利水平，回款风险需警惕。

此外，公司历史ROIC中位数为9.32%，资本回报总体尚可，但2024年ROIC为7.59%，处于偏低水平。上市以来共披露3份年报，曾出现1次亏损年度，投资回报波动较大。

综合评价

德迈仕在2025年前三季度面临收入与利润双降的压力，但在毛利率、净利率及费用管控方面展现出积极变化。现金流状况和应收账款管理仍是未来需持续关注的重点领域。

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