永利股份（300230）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期永利股份（300230）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

永利股份（300230）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入17.75亿元，同比增长8.66%；归母净利润为1.62亿元，同比增长0.75%；扣非净利润为1.53亿元，同比下降2.34%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6.34亿元，同比下降3.72%；第三季度归母净利润为4959.46万元，同比下降21.39%；扣非净利润为4662.65万元，同比下降24.64%，显示盈利能力在当季有所减弱。

盈利能力分析

公司整体毛利率为31.45%，较去年同期下降1.19个百分点；净利率为9.62%，同比下降5.59个百分点。尽管营收保持增长，但利润率下滑表明成本压力或市场竞争加剧对公司盈利形成制约。

费用与资产质量

销售费用、管理费用和财务费用合计为3.03亿元，三费占营业收入比例为17.06%，同比下降4.25个百分点，反映出公司在费用控制方面有所改善。

货币资金为11.53亿元，较上年同期的8.11亿元增长42.14%；有息负债为3.21亿元，较上年同期的4.54亿元下降29.42%，资产负债结构有所优化。

应收账款为5.96亿元，较上年同期的6.29亿元下降5.20%。然而，当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达267.4%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和现金流压力。

股东回报与现金流

每股净资产为4.01元，同比增长5.53%；每股收益为0.2元，同比增长0.91%；每股经营性现金流为0.31元，同比增长31.1%，显示公司经营活动现金生成能力增强。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。资本回报方面，公司去年ROIC为5.82%，历史中位数ROIC为7.91%，投资回报水平偏弱，且曾出现负值年份（如2020年ROIC为-14.89%），长期盈利能力稳定性有待提升。

综上所述，永利股份营收保持稳健增长，费用管控成效显现，现金流改善明显，但净利润增速放缓、毛利率与净利率双降，叠加高企的应收账款对利润覆盖比例，提示投资者应关注其盈利质量和资产安全性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。