ST中青宝（300052）2025年三季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力改善与现金流压力并存

近期ST中青宝（300052）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST中青宝（300052）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入1.42亿元，同比下降19.4%；归母净利润为-2728.81万元，同比上升24.96%；扣非净利润为-2940.81万元，同比上升23.39%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4448.27万元，同比下降19.86%；归母净利润为-264.23万元，同比上升76.74%；扣非净利润为-441.14万元，同比上升62.14%。

尽管公司持续亏损，但亏损幅度明显收窄，盈利能力有所改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为31.13%，同比增幅达42.47%，显示出成本控制或产品结构优化带来一定积极影响。净利率为-19.04%，虽仍处负值区间，但同比增幅为3.79%，表明整体盈利水平较去年同期略有好转。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为5679.56万元，三费占营收比为39.88%，同比上升23.96%，反映出公司在收入下降背景下费用压力加大。

每股净资产为1.44元，同比下降14.92%；每股收益为-0.1元，同比上升28.57%；每股经营性现金流为0.07元，同比下降46.27%，显示股东权益缩水且经营活动现金生成能力减弱。

资产与负债情况

货币资金为1732.83万元，较上年同期的3623.28万元大幅减少52.18%；应收账款为3472.09万元，同比下降14.35%；有息负债为1.95亿元，较上年同期的1.24亿元增长57.44%，债务负担显著加重。

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为8.99%，存在较大短期偿债压力。

综合评价

从业务角度看，公司历史净利率长期偏低，过去10年中位数ROIC为-4.79%，投资回报表现极差，且上市以来14份年报中有7次出现亏损，基本面整体偏弱。当前虽亏损收窄、毛利率提升，但仍面临营收下滑、现金流紧张及高杠杆风险，未来可持续经营能力仍待观察。

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