中旗新材（001212）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期中旗新材（001212）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中旗新材（001212）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现显著下滑。报告期内，营业总收入为3.18亿元，同比下降20.0%；归母净利润为370.02万元，同比减少90.17%；扣非净利润为57.26万元，同比降幅达98.36%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.21亿元，同比下降12.61%；归母净利润为117.72万元，同比下降91.55%；扣非净利润为12.34万元，同比下降99.0%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2025年三季报毛利率为13.55%，较上年同期下降28.0%；净利率为1.1%，同比减少88.42%。每股收益为0.02元，同比下降93.75%；每股净资产为9.16元，同比减少29.28%。

三费合计为2632.99万元，三费占营收比为8.28%，同比增长65.65%，显示期间费用压力上升。

资产与现金流状况

货币资金为1.78亿元，较上年同期的9.74亿元大幅下降81.71%。有息负债为2.85亿元，较上年同期的3.56亿元下降19.91%。

应收账款为6509.46万元，尽管同比减少36.45%，但当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达213.34%，提示回款风险仍需关注。

每股经营性现金流为0.1元，同比减少86.39%，反映经营活动产生的现金流入能力减弱。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益与资金压力。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为17.29%，但2024年ROIC仅为1.06%，投资回报处于低位。当前财务表现反映出盈利能力、现金流和资产质量均面临一定挑战。

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