海螺新材（000619）2025年三季报财务分析：营收利润双降，现金流改善但债务与应收账款风险仍存

近期海螺新材（000619）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

海螺新材（000619）2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，公司实现营业总收入36.55亿元，同比下降10.57%；归母净利润为-3834.81万元，同比下降45.19%；扣非净利润为-5349.79万元，同比下降31.43%。尽管盈利能力持续下滑，但第三季度单季数据显示部分指标出现边际改善。

单季度财务表现

2025年第三季度，公司营业总收入为12.55亿元，同比下降12.19%；归母净利润为-935.0万元，同比上升34.92%；扣非净利润为-1213.6万元，同比上升33.59%。虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄，显示出一定企稳迹象。

盈利能力分析

公司毛利率为8.81%，同比提升6.31%；但净利率为-1.0%，同比减少70.92%，反映出在毛利改善的同时，期间费用和非经常性损益对公司盈利造成较大拖累。每股收益为-0.09元，同比减少42.23%；每股净资产为5.78元，同比下降4.54%。

费用与资产结构

销售、管理及财务三项费用合计3.0亿元，三费占营收比例为8.19%，同比上升5.31%。货币资金为7.47亿元，同比增长5.13%；应收账款达10.58亿元，同比增长13.40%；有息负债为14.71亿元，较上年同期的15.11亿元略有下降，降幅为2.61%。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.39元，同比大幅增长2613.95%，显示经营活动现金回笼能力显著增强。然而，从长期偿债能力看，有息资产负债率为27.44%，货币资金/流动负债比率仅为42.76%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为9.82%，表明公司短期偿债压力较大。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险点：- 公司归母净利润连续为负，影响可持续经营判断；- 应收账款规模持续扩大，回款风险上升；- 三费占营收比重持续攀升，成本控制能力有待加强；- 投资回报水平偏低，历史中位数ROIC仅为1.08%，部分年度甚至为负值。

综上所述，海螺新材当前面临营收下滑、盈利恶化与债务压力并存的局面，尽管经营性现金流明显改善，但仍需警惕流动性与信用风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。