今创集团（603680）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但现金流与应收账款风险需关注

近期今创集团（603680）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

今创集团（603680）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入35.16亿元，同比增长15.66%；归母净利润达4.93亿元，同比增长69.79%；扣非净利润为5.25亿元，同比增长84.52%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为10.04亿元，同比下降6.86%；归母净利润为1.25亿元，同比下降12.29%；扣非净利润为1.16亿元，同比下降20.45%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所增强。2025年三季报显示，毛利率为30.75%，同比增幅达24.08%；净利率为14.05%，同比增幅为58.73%。此外，每股收益为0.63元，同比增长70.27%；每股净资产为7.14元，同比增长6.13%。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.87亿元，三费占营收比例为8.17%，较上年同期下降27.35个百分点，反映出公司在成本管控方面的改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.59亿元，较去年同期增长46.45%；有息负债为6.82亿元，同比下降56.49%，表明债务压力明显减轻。应收账款为33.28亿元，同比增长4.08%。

现金流表现

每股经营性现金流为0.24元，同比大幅增长176.31%（上年同期为-0.31元），显示出经营活动现金流入状况明显好转。

风险提示

尽管多项财务指标向好，但仍存在潜在风险：

• 现金流安全边际不足：货币资金/流动负债仅为40.64%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.61%，短期偿债能力承压。
• 应收账款风险较高：应收账款/利润高达1101.65%，回款周期及坏账风险值得关注。

投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司上年度ROIC为6.56%，历史中位数ROIC为10.67%，投资回报整体处于合理水平。2022年最低ROIC为3.2%，说明在不利环境下回报能力偏弱。

综上所述，今创集团2025年前三季度盈利能力显著提升，费用控制有效，资产负债结构优化，但需重点关注现金流匹配度及应收账款回收风险。

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